美國生物塑料巨頭Danimer黯然破產，環(huán)保技術未能抵御經濟寒冬侵襲

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2025年3月18日，美國生物塑料領軍企業(yè)Danimer Scientific(DNMR)正式向特拉華州破產法院提交第11章破產保護申請，標志著這家曾被視為環(huán)保材料領域革新者的企業(yè)走到了命運的十字路口。此次破產不僅暴露了公司自身的運營困境，也折射出美國高利率環(huán)境下創(chuàng)新企業(yè)面臨的系統(tǒng)性風險。

Danimer：生物塑料領域的革新與挑戰(zhàn)

Danimer公司成立于2004年，專注于生物聚合物的制造，總部位于美國佐治亞州的班布里奇。其核心競爭力源自對寶潔公司PHA（聚羥基脂肪酸酯）生物塑料專利的收購。作為全球少數幾家能夠規(guī)?；aPHA的企業(yè)之一，Danimer通過微生物發(fā)酵植物油脂（例如大豆油和菜籽油），成功研發(fā)出能在土壤和海洋環(huán)境中自然降解的生物塑料Nodax?。公司與瑪氏箭牌等行業(yè)巨頭攜手合作，探索將這一創(chuàng)新材料應用于糖果包裝等消費領域。   

2021年，Danimer與瑪氏達成戰(zhàn)略合作，計劃將PHA材料推廣至SKITTLES?等品牌，這一舉措被業(yè)界視為塑料行業(yè)向可持續(xù)發(fā)展轉型的重要里程碑。在其鼎盛時期，Danimer在佐治亞州貝恩布里奇的生產基地雇傭了257名員工，并在2021年斥資1.52億美元收購Novomer等企業(yè)以擴大產能，同時規(guī)劃投資7億美元建設新工廠。其股價在2024年3月一度飆升至52美元的高點，市值超過10億美元。

Danimer：技術光芒下的經營困境

盡管技術前景看似光明，但Danimer仍難以擺脫經營上的重重壓力。2024年前三季度，公司累計收入為2650萬美元，同比下降了26%，凈虧損達到7176萬美元，盡管相比前一年的1.16億美元有所減少，但其現金流狀況仍在持續(xù)惡化。在破產申請前的一年里，公司股價暴跌99%，至申請日收盤價僅為0.42美元。這一困境的直接導火索是公司與關鍵客戶的合作破裂。2024年底，Danimer原本期待通過與某連鎖餐飲巨頭的餐具供應協(xié)議來緩解資金壓力，然而該客戶卻突然取消合作并大幅削減訂單，導致公司失去了重要的收入來源。

與此同時，公司長期依賴的短期融資渠道在美聯儲加息的背景下逐漸枯竭，債權人拒絕提供新的貸款，進一步加劇了其流動性危機。根據提交的破產申請文件顯示，Danimer公司擁有約6.23億美元的資產和4.49億美元的負債。盡管如此，在2024年10月，Danimer仍與寧波家聯科技股份有限公司合作，推出了基于生物基材料Nodax?PHA的家用可堆肥擠出涂層生物聚合物，該材料被應用于紙質熱飲/冷飲杯的液體阻隔層，并通過了家庭和商業(yè)堆肥認證，為傳統(tǒng)紙杯提供了一種創(chuàng)新的替代方案。

企業(yè)破產潮下的Danimer隕落

Danimer的破產并非個案。自2023年起，美國已有超過400家中大型企業(yè)申請了破產保護，這些企業(yè)覆蓋了運輸、零售、金融等多個行業(yè)。Yellow貨運、3B家居、席夢思等歷史悠久的品牌相繼倒下，凸顯出在高利率環(huán)境下，企業(yè)普遍面臨著債務負擔沉重、融資成本大幅上升的問題。生物塑料行業(yè)同樣面對著諸多挑戰(zhàn)。盡管PHA材料以其環(huán)保特性著稱，但其生產成本遠高于傳統(tǒng)的石油基塑料。在經濟不景氣的時期，企業(yè)和消費者對價格變得更加敏感，這導致PHA材料的市場接受度未能達到預期。此外，行業(yè)內的技術迭代進程緩慢，規(guī)模化生產所帶來的邊際成本降低效果有限，從而進一步壓縮了企業(yè)的利潤空間。

Danimer破產：美國經濟矛盾的鏡像

Danimer的破產并非僅僅源于其戰(zhàn)略失誤與管理不善，而是美國經濟深層次矛盾的直接體現。自2022年起，美聯儲啟動的加息周期已累計達到525個基點，這極大地增加了企業(yè)的債務償還壓力。與此同時，銀行業(yè)實施的信貸緊縮政策進一步阻塞了中小企業(yè)的融資渠道。在生物塑料行業(yè)，Danimer的破產案例揭示了技術創(chuàng)新與市場需求之間可能存在的脫節(jié)風險。在缺乏足夠政策支持且消費者支付意愿有限的情況下，僅憑環(huán)保理念難以確保商業(yè)的可持續(xù)性。

隨著全球多國拋售美債，美元信用體系正面臨挑戰(zhàn)，類似Danimer的企業(yè)或將持續(xù)遭遇融資難、成本高、需求低迷的三重困境。3月14日，Danimer已關閉位于貝恩布里奇的工廠，解雇了40名員工，并計劃在破產保護期間探索資產出售或重組的可能性。這家曾被譽為“塑料行業(yè)未來之星”的企業(yè)，其興衰歷程為全球環(huán)?？萍计髽I(yè)提供了寶貴的教訓：在經濟寒冬中，僅有技術理想主義是遠遠不夠的，適應市場規(guī)律與宏觀環(huán)境才是生存與發(fā)展的關鍵。

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